وضعیت گروه فراورده های نفتی،کک و سوخت هسته ای

به نظر می رسد با توجه به رشد نسبی شرکت های پالایشی از ابتدای سال اکنون برداشت سرمایه گذاران به این سمت و سو سوق پیدا کرده که در مقطع کنونی صنایع دیگری می توانند بازدهی بیشتری را نسبت به پالایشگاه ها نصیب آنها کنند. از همین رو بسیاری از آنها اقدام به خروج نقدینگی از این شرکت ها می نمایند.

به میان آمدن برخی از ابهامات و مسائل همچون دریافت مالیات بر ارزش افزوده و یا یک درصد عوارض آلاینده ها، با وجود آن که از نظر سودآوری اثر قابل توجهی بر سود و زیان این گروه ندارد، به عنوان پارامترهایی مطرح است که می تواند بر خروج نقدینگی از این گروه دامن بزند.

افت مقطعی شرکت های پالایشی به هیچ وجه نمی تواند به منزله ارزنده نبودن سهام آنها و یا عدم رشد سودآوری این شرکت ها باشد چراکه شرکت های صنعت مذکور در اطلاعات مالی شش ماهه خود به صورت محتاطانه اقدام به گزارش دهی کردند و تا پایان سال جاری می توانند سودآوری خوبی داشته باشند. حال آنکه باید دید اصلاح قیمتی این گروه چه زمانی پایان خواهد یافت.

در حال حاضر به دلیل مشخص نبودن میزان پیشرفت مذاکرات مذکور و مثبت یا منفی بودن نتیجه آن نمی توان قضاوت قطعی در خصوص نتایج و اثراتش بر فضای کلی بازار سرمایه و شرکت ها داشت.

با رفع تحریم ها اگر هم مقداری قیمت نفت در بازار جهانی افت کند که به دلیل فصل سرما وافزایش تقاضا محال است با افزایش فروش نفت شرکتهای پالایشی جزو اولین شرکتهایی هستند که سود کلان می کنند.

شرکت های حقوقی در حال جمع آوری سهم می باشند

شرکت های حقوقی روالش این است که ابتدا سهم را با حجم های بالا به صف فروش میکشاند سپس حقیقی هایی که ترسیده اند به این صف اضافه می شوند حال ، حقوقی ارام ارام از ابتدای صف سفارشهای خودش را بر میدارد و از ان طرف از حقیقی میخرد یا منفی کردن قیمت پایانی را به عهده حقیقی ها میگذارد به این ترتیب از جیبش هم چیزی خرج نکرده است.

چون خرید گروهی را ممنوع کردند حقوقی ها و عوامل شان فعلا دست به کار نشدند و به دنبال راهی میگردند که سهمی را به صف خرید یا فروش بکشانند.

بررسی سهام هلدینگ خلیج فارس : (نماد:فارس) گروه : محصولات شیمیایی

قیمت در تاریخ 27/01/1392  : 7500ریال

قیمت پایانی در تاریخ 21/08/1392 : 17249ریال

قیمت آخرین معامله در این تاریخ : 17500ریال

  8.18  :  P/E         گروهP/E:18.73                  EPS:921     

غول فارس بسیار ارزنده میباشد در تحلیلها نشان داده که در یک ماه آینده  ریال20000 در یکسال آینده  30000 و در 3سال آینده 100000قیمت سهم میباشد.

پتروشیمی‌ها در انتظار تعیین نرخ خوراک هستند.بازارهای صادراتی، طرح‌های توسعه‌ای شرکت‌ها، افزایش ظرفیت تولید و کاهش تحریم‌ها را از عوامل اصلی اقبال سهامداران نسبت به شرکت‌ها می باشد وشرکت‌هایی که در آینده افزایش ظرفیت و تولید دارند بیشتر مورد توجه قرار می‌گیرند.
سهم‌هایی همچون هلدینگ فارس و پتروشیمی جم که با ظرفیت پایین تولید می‌کنند در آینده افزایش ظرفیت و تعدیل مثبت آنها متصور است، هلدینگ نفت، گاز و پتروشیمی تأمین نیز به دلیل افتتاح پروژه بزرگ ستاره خلیج‌فارس در آینده جای رشد دارد.

معادله خوراک و تغییر موازنه پتروشیمی‌ها

این روزها بحث‌ها و جلسات متعددی برای اصلاح قیمت خوراک‌ مصرفی صنعت پتروشیمی در جریان است.
شالوده این بحث‌ها مبتنی بر همسنگ سازی قیمت خوراک‌ پتروشیمی در راستای تشویق سرمایه گذاران به سرمایه‌گذاری در بخش خوراک مایع و توسعه متوازن این صنعت در هر دو بخش خوراک مایع و گازی است تا از این طریق اهداف بسیار مهم دولت شامل پرهیز از خام فروشی، ایجاد ارزش افزوده و اشتغالزایی تامین گردد. واحدهای پتروشیمی به دو دسته کلی خوراک گازی و خوراک مایع تقسیم می‌شوند. واحدهای گازی نیز به نوبه خود در دو دسته واحدهای مصرف‌کننده گاز متان و اتان قرار می‌گیرند. واحدهای متانول و آمونیاک- اوره مصرف‌کننده خوراک گاز متان هستند. در آبان ماه 1389 و در راستای اجرای فاز اول هدفمندی یارانه‌ها تصویب شد که قیمت گاز خوراک مصرفی واحدهای پتروشیمی معادل 29درصد قیمت سبد گاز صادراتی محاسبه گردد. فرمول قیمت سبد گاز صادراتی (بر مبنای دلار در هر مترمکعب) به‌صورت زیر است: 28÷ (B-قیمت نفت در ژاپن ×A) A و B ضرایب اعمال شده در محاسبه قیمت سبد گاز صادراتی هستند. در اجرای فاز اول هدفمندی یارانه‌ها، قیمت گاز بر اساس فرمول زیر (اعمال قیمت نفت در حدود 60 دلار در هربشکه) و برابر 7 سنت در هرمترمکعب تعیین و با اعمال نرخ تسعیر ارز معادل 10000 ریال برای هر دلار، قیمت گاز برابر 700 ریال در هر مترمکعب اعلام شد. 29%×[28÷ (B-قیمت نفت در ژاپن ×A)] با توجه به اینکه در حال حاضر، قیمت گاز متان مصرفی واحدهای پتروشیمی همچنان 700 ریال در هر مترمکعب است، این رقم با در نظر گرفتن نرخ دلار مبادله‌ای معادل 8/2 سنت است که ناقض قانون هدفمندی یارانه‌ها است. همچنین در قانون هدفمندی یارانه‌ها پیش بینی شده بود که ضریب 29درصد هر ساله به صورت پلکانی 4درصد افزایش یابد و طی 9 سال به 65درصد قیمت سبد گاز صادراتی برسد. قیمت فعلی گاز متان نتیجه اعمال قیمت نفت برابر 60 دلار در هربشکه، اعمال نرخ تسعیر ارز برابر 10000 ریال برای هر دلار است. شنیده‌ها حاکی از آن است که قیمت گاز متان به 13 سنت در هرمترمکعب افزایش خواهد یافت. قیمت جدید گاز متان بر‌اساس قانون هدفمندی یارانه‌ها و بر مبنای 33درصد قیمت سبد گاز صادراتی محاسبه شده است. فرمول جدید قیمت‌گذاری گاز متان بشرح زیر است: 33%×[28÷ (‌B-قیمت نفت در ژاپن ×A)] چنانچه در فرمول فوق، قیمت فعلی نفت در ژاپن را در حدود 96 دلار هربشکه فرض نماییم دقیقا به قیمت 13 سنت می‌رسیم. گروه دیگری از واحدهای صنعت پتروشیمی واحدهای الفینی (تولیدکننده اتیلن، پروپیلن و ... در ادامه زنجیره تولید انواع پلی اتیلن و پلی پروپیلن) هستند که مصرف‌کننده خوراک گازی اتان هستند. قیمت گاز اتان در ایران در حال حاضر برابر 145 دلار درهرتن است و از مهر ماه سال 1391 هزینه گاز اتان مصرفی واحدهای پتروشیمی با اعمال دلار مبادله‌ای از آنان دریافت می‌گردد. فرمول قیمت‌گذاری گاز اتان بر اساس قانون هدفمندی یارانه‌ها به شرح زیر است: E×D×C× قیمت گاز خوراک متان بر مبنای سنت هرمترمکعب= قیمت گاز خوراک اتان بر مبنای دلارهرتن حاصل ضرب ضرایب C, D, E در حدود 5/18 است و بنابراین چنانچه در فرمول فوق قیمت گاز خوراک متان را برابر 13 سنت در نظر بگیریم قیمت گاز خوراک اتان در حدود 240 دلار در هر تن به دست خواهد آمد. گروه دیگری از واحدهای پتروشیمی مصرف‌کننده خوراک مایع هستند. خوراک مصرفی در این واحدها طیف وسیعی از فرآورده‌های نفتی و مایعات گازی از جمله: پروپان، بوتان، نفتا، رافینیت، پنتان پلاس، انواع برش‌ها و ... شامل می‌شود. واحدهای مصرف‌کننده خوراک مایع از سال‌ها پیش بهای خوراک مصرفی خود را بر مبنای قیمت فوب خلیج فارس و با اعمال 5درصد تخفیف پرداخت می‌کنند. از مهر‌ماه سال 1391 نرخ تسعیر ارز اعمالی برای محاسبه خوراک‌های مایع، دلار مبادلاتی بوده است. شنیده‌ها حاکی از آن است که در راستای تشویق سرمایه‌گذاران به سرمایه‌گذاری در بخش خوراک مایع و توسعه متوازن صنعت پتروشیمی، تخفیف اعمالی به خوراک‌های مایع افزایش خواهد یافت و حداقل به 15درصد خواهد رسید. جدول زیر نشان‌دهنده کلیه شرکت‌های پتروشیمی حاضر در بازار سرمایه و نوع خوراک مصرفی آنها است. اعمال نرخ جدید خوراک‌های مصرفی صنعت پتروشیمی میتواند وزنه سرمایه‌گذاری را به سمت واحدهای خوراک مایع سنگین نموده و علاوه بر ممانعت از خام فروشی، ایجاد اشتغال و ارزش افزوده بالاتر را نیز به دنبال دارد. اما توجه به دو نکته در خصوص افزایش تخفیف به خوراک‌های مایع لازم است: 1) در صورت افزایش تخفیف خوراک‌های مایع از 5 درصد به 15درصد مابه‌التفاوت مقادیر مذکور صرف توسعه این صنعت می‌گردد و لذا تاثیری بر سود کوتاه مدت شرکت‌های مذکور ندارد. 2) در صورت افزایش تخفیف خوراک مایع لازم است ردیف بودجه برای اجرای این امر اختصاص یابد، زیرا اکثر واحدهای تامین‌کننده خوراک مایع به بخش خصوصی واگذار شده و بدیهی است که مالکان خصوصی این واحدها مابه التفاوت بهای خوراک‌های مایع را از دولت مطالبه می‌کنند. در خصوص تاثیر تغییر نرخ خوراک گاز متان بر حاشیه سود واحدهایی که مصرف‌کننده این نوع خوراک هستند ذکر این نکته ضروری است که اگرچه بهای گاز متان 6/4 برابر خواهد شد، اما به‌علت سهم 25 درصدی بهای خوراک در قیمت تمام شده محصولات این واحدها، در صورت اعمال قیمت جدید گاز متان قیمت تمام شده محصولات واحدهای مذکور نسبت به وضعیت فعلی تقریبا دو برابر می‌شود و این واحدها همچنان از حاشیه سود خوبی برخوردار خواهند بود.

پتروشیمی	خوراک مصرفی	قیمت فعلی خوراک	قیمت آتی خوراک
فن آوران	گاز متان	۲٫۸ سنت هر مترمکعب (برپایه دلار مبادله ای)	۱۳  سنت هر مترمکعب
زاگرس
پردیس
خراسان
کرمانشاه
شیراز
خارک
مارون	گاز اتان	۱۴۱ دلارهرتن	۲۴۰ دلارهرتن
جم	مخلوط اتان و مایع (عمدتا اتان)	اتان: ۱۴۱ دلارهرتن خوراک مایع: قیمت فوب خلیج فارس با اعمال ۵% تخفیف	اتان: ۲۴۰ دلارهرتن خوراک مایع: قیمت فوب خلیج فارس با اعمال ۱۵% تخفیف
امیرکبیر	مخلوط اتان و مایع (عمدتا مایع)	اتان: ۱۴۱ دلارهرتن خوراک مایع: قیمت فوب خلیج فارس با اعمال ۵% تخفیف	اتان: ۲۴۰ دلارهرتن خوراک مایع: قیمت فوب خلیج فارس با اعمال ۱۵% تخفیف
شازند	مایع	خوراک مایع: قیمت فوب خلیج فارس با اعمال ۵% تخفیف	خوراک مایع: قیمت فوب خلیج فارس با اعمال ۱۵% تخفیف

خیال آسوده پتروشیمی های اوره ساز برای صعود از بام بورس/تعادل سود در نقطه تعدیل

  افزایش قیمت تقریبی 15 الی 20 دلاری هر تن اوره صادراتی احتمال صعود پتروشیمی ها از بام بورس را ساده تر خواهد کرد.

به گزارش خبرنگار ایران اکونومیست، افزایش قیمت تقریبی 15 الی 20 دلاری هر تن اوره صادراتی احتمال صعود پتروشیمی ها از بام بورس را ساده تر خواهد کرد.

طبق گزارش های موجود اغلب صنایع پتروشیمی قیمت اوره صادراتی را در بودجه  برآوردی امسال حدود 300 دلار به ازای هر تن در نظر گرفته اند.
این در حالی است که بهای اوره جهانی هم اکنون در محدوده 315 الی 320 دلار به ازای هر تن نوسان قیمت دارد.

برای بررسی تاثیر این موضوع بر صنایع پتروشیمی یک کارشناس مالی پتروشیمی شیراز در گفتگو با خبرنگار ایران اکونومیست عنوان کرد: " با وجود فعالیت چند شرکت بزرگ در ایالات متحده آمریکا در زمینه تولید انبوه اوره همواره دراین فصل از سال به دلیل افزایش تقاضای اوره در مناطق مجاور این کشور قیمت این محصول در جهان به آرامی رو به افزایش گذاشته و پیش بینی می شود که این افزایش قیمت تا دی ماه ادامه داشته باشد. "

وی ادامه داد: "اما پس از این دوره به دلیل کاهش تقاضا قیمت به آرامی یا ثابت می شود و یا کاهش می یابد. نکته مثبت این جا است که در دی ماه کم کم بازار های داخلی متقاضی این محصول می شوند و تغییری در روند تولید شرکت ها ایجاد نخواهد شد."

محمدی در رابطه با تاثیر افزایش قیمت اوره جهانی در برآورد عایدی هر سهم شرکت ها گفت: " در صورت های مالی بودجه امسال اغلب پتروشیمی ها قیمت اوره صادراتی 300 دلار به ازای هر تن منظور شده و با توجه به این موضوع که این محصول در ماه های اخیر با قیمتی کمتر از 300 دلار مبادله شده است، این افزایش قیمت موجب تعدیل میانگین قیمت فروش خواهد شد و تاثیر خاصی بر برآورد عایدی هر سهم امسال نخواهد داشت اما می تواند در پیش بینی های سال آینده تاثیر گذار باشد."

در عین حال اولیایی مسئول سهام  پتروشیمی پردیس معتقد است: " به دلیل اینکه شرکت ها در شرف بستن حساب های مالی سال جاری می باشند و با توجه به نزدیک شدن به پایان سال ، افزایش محسوس قیمت جهانی اوره تاثیر چندانی بر سود هر سهم برآوردی امسال نخواهد گذاشت."

وی ادامه داد: " افزایش قیمت اوره صادرتی می تواند بر برآورد درآمد سال مالی آینده تاثیر خوبی داشته باشد." 

بنابراین به نظر می رسد که با توجه به احتمال تاثیر مثبت افزایش قیمت اوره صادراتی بر درآمد سال آینده پتروشیمی ها احتمال صعود آنها از بام بورس ساده تر خواهد شد.

حرکت صعودی باما(کاما) آغاز می شود

قیمت پایانی در تاریخ 1392/08/21 :  ریال11،834

آخرین معامله : 11،871

EPS: 1787 , P/E: 6.62     گروه9.20P/E

باما حرکت صعودی خود را آغاز نمود.

اهداف 2000 -2200 در بازه زمانی 4 تا 6 ماهه
حد ضرر 980
سیگنال قطعی صعود بعد شکستن 1280
نوسان بین محدوده 1050 تا 1280
این شرکت سرب و روی کار سود هرسهم 1424ریالی خود را با تعدیل مثبت 25درصدی به 1787ریال افزایش داده است ودر عملکرد 6 ماهه 1057 ریال (معادل 59 درصد) ان را محقق کرده است.