مراحل مختلف شکل گیری حباب قیمتی

  اصطلاح « حباب» در علم مالی به طور کلی به وضعیتی اشاره دارد که قیمت یک دارایی با اختلاف قابل توجهی از قیمت  و ارزش بنیادین آن دارایی بالاتر باشد. در طول دوره یک حباب، قیمت ها برای یک دارایی مالی و یا یک گروه از دارایی های مالی به صورت قابل توجهی متورم می شود و در نتیجه، رابطه اندکی بین ارزش ذاتی آن گروه از دارایی ها  با قیمت آنها در بازار  وجود دارد. اصطلاحاتی از قبیل« حباب قیمت دارایی»، «حباب مالی» یا « حباب سفته بازی» همگی به جای حباب قیمتی مورد استفاده قرار می گیرند و اختصاراً نیز معمولاً « حباب» نامیده می شود. هم اکنون نیز خیلی از سرمایه گذاران فعال در بازار سرمایه، کم کم در حال شنیدن این اصطلاح در بازار هستند. اینکه بازار حبابی شده یا نه؟سال 2007 بود که با مطرح شدن احتمال ورود اقتصاد آمریکا به مرحله رکود اقتصادی و ترکیدن حباب بازار مسکن این کشور، مطالعاتم را در این حوزه آغاز نمودم. اولین اقدامم، مطالعه در خصوص نحوه پیش بینی زمان های ورود و خروج به مراحل رکود و رونق اقتصادی بود که نتیجه اولیه این مطالعات، پیش بینی تقریباً درست نقطه برگشت اقتصاد آمریکا به مرحله بهبود اقتصادی در اوایل تابستان سال 1388 بود. این مطالعه در قالب کتابی تدوین شد که در حال حاضر نیز در دست اقدام جهت ویرایش و چاپ می باشد. در عین حال، ترجمه کتاب عصر تلاطم نوشته گرینسپن(رییس سابق فدرال رزرو آمریکا) که در سال 2008 و درست در زمان وقوع رکود اقتصادی در آمریکا منتشر شده بود نیز بنده را به شدت علاقمند به موضوع سیکل های تجاری، حباب در بازارهای مالی و مواردی از این قبیل نمود. به هر روی به نوشته ها و مطالعات قبلی خود در این خصوص مراجعه نمودم که به موضوع حباب در بازار دارایی و آقای ماینسکی یکی از بزرگان این حوزه برخوردم  که لازم دیدم مطلبی مختصر در خصوص دیدگاه ایشان نسبت به موضوع حباب دارایی به رشته تحریر درآورم. با توجه به شرایط کنونی بازار سهام در ایران، به نظر می رسد مطالعه این نوشتار مختصر بتواند خطوط کلی در جهت  شناسایی وصعیت کنونی بازار سرمایه کشور و چشم انداز آتی آن پیش روی شما سروران عزیز ترسیم نماید.

منبع: http://kafe-eghtesad.persianblog.ir/